ｈｍａのアジア株投資日記

最近、我が家では週末にコストコにいって買い物をするのがブームにな
っています。コストコにいくと一つ一つの商品の量が大きく、とても核
家族が増え、車も小さく、家も狭い日本の小売りには適していないよう
に思えます。しかし、実際には家族連れが大勢きて大量に、しかも必要
のなさそうなものまでついでに買って行きます。
小売りと数字を見ていると、一番調子が良いのが、コンビニで、続いて
スーパー、最も業績が悪いのが百貨店です。その比較的業績が良い部類
のイオンが第１Ｑ赤字のようです。
やはり百貨店のように何でもやるのではなく、コンビニやコストコのよ
うにどちらかにメリハリがついているのが今は良いのでしょうか？それ
とも不景気で単に節約なのかな？

先週は日銀短観で売上・収益見通しが下方修正され、また米雇用統
計が予想以上に悪化し、景気回復シナリオが崩れ、米国株式市場は
下ぶれしました。しかし、日本市場などは底堅い展開でした。
米国市場は１５８ドル安の８２８０ドルとなりました。
日本市場は６１円安の９８１６円で終わりました。
中国市場も下落し、ハンセン指数で１８２０３ポイント、Ｈ株指数で
１０９８３ポイントとなりました。
タイ市場も下落し、ＳＥＴ指数で５８３ポイントとなりました。ベト
ナム市場は大きく続落し、ＶＮ指数で４３５ポイントとなりました。
為替は若干円安となりドル円で９６円、ユーロ円で１３４．１円で
取引を終えました。
また、原油先物は６６．７ドルと下落し、金も９３２ドルと下落し
ました。

先週の持ち株の状況
中国株・・・あまり変わらずでした。
タイ株・・・あまり変わらずでした。
ベトナム株・・・ＶＮＲが急落し、ＨＡＧも下げました。

先週の活動
中国株・・・中国石油化工を売却、超大現代を購入。
タイ株・・・特になし。
ベトナム株・・・ＶＮＲを買い増し。
日本株・・・明電舎、東宝不動産を売買、ＮＴＴドコモを買い増しし
ました。また、明電舎を空売り、売り持ち。

今週の活動予定
先週の米国雇用統計は予想以上に悪く、またカリフォルニア州の財
政非常事態宣言など景気回復とは程遠い状態になってきました。日
本もボーナスの減少など厳しさが実感されるようになってきていま
す。今週から米国の決算発表が始まり、また日本週末ＳＱがありま
す。急落はないかもしれませんが、これ以上騰がっていくのも厳し
いでしょう。
中国株は出遅れ銘柄へ銘柄入れ替えし、ベトナム株は下げすぎたと
見えるＶＮＲを２８６００ドンで買い増ししました。当面これでい
こうと思います。日本株に関しては、上値を買うことは絶対しない
つもりです。

中国株・・・特に予定ないが、個別で銘柄入れ替えはするかも？
タイ株・・・特に予定なし。
ベトナム株・・・特に予定なし。
日本株・・・個別株の短期売買。

オバマ大統領のグリーンディールだとかハイブリッド自動車、電気自動
車の将来的な需要、水処理関係など環境という名前がつけば何でも株価
が上昇するような状況が続いている。典型的なのが自動車用の電池関係
で、ＧＳユアサ、明電舎、新神戸電機などが代表的なバブル銘柄。そし
て今週、日立製作所まで電池のニュースが出たら上昇した。
しかし、これら環境関連銘柄はいくらなんでも買われすぎではないだろ
うか。確かにハイブリッド自動車や電池自動車の需要を大きいと思うが、
本格的な普及時期には価格は下がり、プレイヤーも増えているのではな
いかと思う。ちょうど液晶テレビのように。
ＧＳユアサはＰＥＲ１２９倍、明電舎は２６９倍、新神戸電機は６４倍
というから驚く。
この中でも明電舎は環境関連の専業メーカーではなく、色々な事業をや
っている。いくらなんでも期待されすぎだと思う。昨日、下がると思い
寄り付きで空売りしたが見事に踏み上げられてしまった。でも、取り組
みをみると信用売りが減り、信用買いが増えているし、出来高も減りつ
つある。
株価を見ないで放っておけば、そのうち利益が出そうな気がする。

昨日発表になった６月の雇用統計によると非農業部門の雇用者数は前月
から４６万７千人減少し、５月の３２万５千人を上回り、市場予想であ
る３６万５千人を大きく上回る結果となりました。失業率は９．５％と
高水準です。これをうけてアメリカ市場は急落し、２２３ドル安となり
ました。
これまで市場では景気回復の期待が高まりすぎていましたが、再度、先
行の不安が高まる状況です。また、当初から噂されていましたが、カリ
フォルニア州が財政非常事態を宣言しました。また、当面下に向かって
いくのかもしれません。

このところベトナム株が調整中です。ＶＮ指数で高値５１０ポイントを
つけてからわずか２０日間で４３０ポイントと１５％以上の下落となり
ました。要因はいくつか考えられますが、一つは過熱感があったため当
たり前の調整、２つは今年のＧＤＰ成長率の下方修正、３つは大手企業
の相次ぐ上場での需給悪化が上げられます。
特に同業種下げは厳しく、ＢＶＨと同業種の私の保有するＶＮＲなどは、
８営業日で３５％も下げました。また、期待のＨＡＧも下げています。
どちらもベトナムの将来の成長性を考慮しなくても割安な水準まできて
います。入金手続きも完了したことですし、そろそろ注文を入れてみよ
うかと思います。

本日から７月ということは、今年も下半期に突入です。上半期は世界中
の株式市場が順調に回復し、それに伴い私の資産も回復してきました。
特に上昇率でいえば、ベトナム株、中国株、タイ株、日本株の順です。
本日の日経朝刊にアジアの時価総額が１４年ぶりに欧州の時価総額を抜
いたとの記事がありました。また、今年に入っての時価総額増加ランキ
ングは５位までで４社が中国企業です。今後も回復の先導役はアジアに
なるのでしょう。今後も徐々に日本株からアジア株へ投資ウェートを見
直していこうと思います。

本日、ベトナム株式市場にベトナム４大銀行の一つ、ベトナム最大の銀
行であるベトコンバンクが上場します。基準値は５００００ドン。基準
値でベトコンバンクはＰＥＲ２４．６２倍、ＰＢＲ４．０９倍であり、
既に上場しているＡＣＢ（ＰＥＲ１６．７３倍、ＰＢＲ３．８５倍）や
ＳＴＢ（ＰＥＲ１４．５７倍、ＰＢＲ２．３４倍）と比較しても割高です。
また、ＲＯＥや配当利回りでも劣ります。
バオベト保険の上場時もそうですが、上場時の上昇と同時に同業種が売
られていますので、同じようなことがおこればＳＴＢの買いが良いかも
しれません。準備のため、昨日、ベトナム口座に入金しました。

中国政府は国家戦略石油備蓄量を５年後をめどに現在の２．６倍に増や
すとのことです。投資額は４２百億円規模。中国は既に米国に次ぐ世界
２位の石油消費大国となっており、２００８年、世界消費量の１０％に
なっています。輸入依存度は５０％ですが、２０２０には６０％まで高
まる見通しで、その２０２０年までに原油備蓄量を先進国並みの９０日
まで高める方針。しかし中国の石油調達量が大きく変動することがなく
なれば、長期的には価格の安定化につながると見られています。
中国石油、中国石油化工ホルダーとしては、気になるニュースです。ど
の程度業績に関係あるのかはわかりませんが、少なくともマイナス材料
ではなさそうな気がします。

先週は景気に関して楽観視されすぎたこと見極めから、週前半は
下げましたが、週後半は再度買いなおす状況となりました。
米国市場は１０１ドル安の８４３８ドルとなりました。
日本市場も一時９５００円前半まで下げましたが、買い戻され、
９１円高の９８７７円で終わりました。
中国市場は上昇し、ハンセン指数で１８６００ポイント、Ｈ株指数で
１１０３７ポイントとなりました。
タイ市場も上昇し、ＳＥＴ指数で５９５ポイントとなりました。
ベトナム市場は続落し、ＶＮ指数で４６１ポイントとなりました。
為替は円高となりドル円で９５．２円、ユーロ円で１３３．９円で取引
を終えました。
また、原油先物は６９．１ドルとほぼ変わらず、金は９４０ドルと
小動きでした。

先週の持ち株の状況
中国株・・・あまり変わらずでした。
タイ株・・・あまり変わらずでした。
ベトナム株・・・ＶＮＲが急落しました。

先週の活動
中国株・・・国美電器、金山軟件を売却、中国石油化工、大福証券、
香港中旅を買い増しました。
タイ株・・・特になし。
ベトナム株・・・特になし
日本株・・・明電舎を空売りおよび決済、東宝不動産を売却、ＮＴＴ
ドコモを購入しました。

今週の活動予定
今週の注目イベントは日銀短観と米国雇用統計の発表です。日銀短
観は本当かどうかは怪しいものの改善傾向が見られるでしょう。
米国雇用統計はもしも悪い数字が出れば株価に大きく影響するでし
ょう。しかしそれほどの数字が出ず、もみ合いとなると思います。
日本株に関しては大きく下げることはないでしょうが、上げること
も考えられず選挙も近いことから上値も重い展開でしょう。積極的
な売買は控え、ディフェンシブ銘柄の購入と期待先行で上昇した環
境関連の空売りを行いたいと思います。
中国株は先週までに保有株の入れ替えを行い、特に動くつもりはあ
りません。
ベトナム株は大型株の上場の影響で同業種銘柄が売られる展開です。
下がりすぎた場面があれば買いたいと思います。特にＶＮＲなどは
かなり下がってきました。

中国株・・・特に予定なし。
タイ株・・・特に予定なし。
ベトナム株・・・ＶＮＲの買い増し検討。
日本株・・・明電舎あたりの空売り？

最近、政府発表の経済指標などで景気底打ちや来年度黒字など明るい話
題が出ています。しかし、同時に今年の夏のボーナスが激減していると
いうニュースも見られます。特にボーナスが激減したために住宅ローン
が払えなくなり、家が競売にかけられるという番組をいくつか見ました。
アメリカのサブプライム問題ではローンが払えなくなれば家をとられて
終わりなのですが、日本では競売にかけられ、それでローンの支払いに
当てられ、残額は負債として個人に残ります。そのため、家族に迷惑か
けないために離婚などに追い込まれるというような感じです。
私の勤めている会社でも夏のボーナスは冬に比べ平均で３５％ダウンで
す。また、今年の冬、来年の夏もさらに下がることは覚悟しておかなけ
ればなりません。
これから年末にかけて消費に関する経済指標は底入れどころかさらに悪
化するのは確実でしょう。日本株に関してはこんな時でも、比較的業績
の安定しているディフェンシブ銘柄がやっぱり良いのだと思います。